Повлиял ли коронавирус на динамику инвестиций в BTC-индустрию
Вложений: 1
COVID-19 продолжает влиять на жизнь множества людей. Из-за пандемии экономическая активность многих стран мира все еще поставлена на паузу, что, безусловно, отражается на инвестиционной активности, динамике занятости и благосостоянии населения.
Мощные макроэкономические факторы влияют и на криптовалютный рынок, что, в частности, было заметно во время мартовского обвала. Тем не менее кое-какая деловая активность на рынке цифровых валют все же осталась — перспективные проекты привлекают многомиллионные инвестиции, а крупные компании становятся еще больше за счет слияний и поглощений. Ознакомимся с изменениями в инвестиционном ландшафте криптовалютного рынка на фоне пандемии и замедления мировой экономики. https://onic.top/attachment.php?atta...1&d=1591366019 Изменение инвестиционного ландшафта на фоне COVID-19 По данным The Block, несмотря на пандемию, с начала года 265 связанных с блокчейном и криптовалютами проектов привлекли $1,47 млрд. Стоит подчеркнуть, что почти половина от этой суммы пришлась всего на две компании: — Bakkt, которая привлекла $300 млн в ходе раунда Серии B. — Binance, купившая лидирующий на рынке сервис CoinMarketCap (сумма в диапазоне $300-400 млн). На графике ниже показана динамика инвестиций в блокчейн-пространство в разрезе различных раундов, этапов жизненного цикла и типов сделок: https://forklog.com/wp-content/uploa...-deal-type.png Если исключить мартовскую активность Binance и Bakkt, картина будет следующей: https://forklog.com/wp-content/uploa...nMarketCap.png Видна существенная просадка объемов инвестиций с февраля по март, составившая 61%. Впоследствии показатели уверенно восстановились: на 43% с марта по апрель и на 79% — с апреля по май. Общая сумма инвестиций в проекты на поздних стадиях выросла на 868% — с $6,5 млн в апреле до $62,9 млн в мае. Показатель по сделкам на ранних стадиях, напротив, снизился на 46%. Таким образом, не исключено, что в нынешних условиях инвесторы сфокусированы на более зрелых компаниях, вложения в которые воспринимаются как более безопасные. Слияния и поглощения 18% сделок слияний и поглощений (M&A) произошло в мае. Также значительная активность в этом направлении наблюдалась в феврале — 12% M&A-сделок. https://forklog.com/wp-content/uploads/MA-1024x618.png Как видно на диаграмме, в некоторые месяцы прошлого года подобных сделок было гораздо больше. Особенно отчетливо заметна тенденция к спаду M&A-активности в течение последних шести месяцев. В мае 2020 года медианная сумма инвестиций в проекты на ранней стадии достигла $10 млн: https://forklog.com/wp-content/uploa...-deal-size.png Общий же инвестиционный тренд явно негативный — количество сделок падает уже семь месяцев подряд: https://forklog.com/wp-content/uploa...r-of-deals.png География инвестиций С января по февраль количество сделок в Азии упало на 50% — с 16 до 8. За этот же период аналогичный показатель в Северной Америке немного вырос. В Европе число сделок упало незначительно — с 18 до 16. https://forklog.com/wp-content/uploa...-by-region.png В марте Азия вновь активизировалась, вернувшись к январским показателям. В это же время в Европе и Северной Америке наблюдался спад — 38% и 22% соответственно. Возможно, это связано с тем, что азиатские страны раньше остальных снимали карантинные ограничения и это могло положительно отразиться на динамике инвестиций. Самые активные инвесторы Наибольшую активность в период пандемии проявляла Digital Currency Group. Компания инвестировала в Horizon Blockchain, Zabo, Lolli, Skew и Transparent Systems. Немало денег проинвестировали Coinbase Ventures, Collaborative Fund и Pantera Capital — каждая из компаний закрыла по четыре сделки. Как уже говорилось, Binance купила CoinMarketCap. Наиболее посещаемая биржа приобрела компанию BXB, разрабатывающую стейблкоин на базе южнокорейской воны. Кроме того, Binance инвестировала в регулируемую индонезийскую биржу Tokocrypto. Довольно активным в блокчейн-пространстве был Citibank. Через подразделение Citi Ventures финансовый конгломерат инвестировал в блокчейн-платформу Contour Network, занимающуюся оцифровкой аккредитивов. Также Citibank вложился в платформу для торговли и трейдинга биржевыми товарами Komgo. Платежный гигант Mastercard инвестировал в латиноамериканскую фирму Minka, работающую над облачной банковской платформой, мобильным кошельком и платежами в цифровой валюте. Инвестиции в инфраструктуру и сервисы для институционалов По данным The Block, к настоящему времени $2,1 млрд вложено в сервисы, ориентированные преимущественно или исключительно на институциональных инвесторов. Среди объектов инвестирования преобладают биржи (деривативные и OTC-платформы), платежные решения, кастодиальные и лендинговые сервисы. Биржи — один из наиболее значимых компонентов инфраструктуры рынка. Многие спотовые площадки, включая Binance, Bitfinex, bitFlyer, Bitstamp, Coinbase Prime, Kraken, Poloniex, обслуживают как розничных, так и институциональных клиентов. На инфографике ниже показаны основные участники инфраструктуры рынка цифровых активов — лендинговые сервисы, спотовые и деривативные биржи, брокеры, кастодианы, маркет-мейкеры и клиринговые компании. https://forklog.com/wp-content/uploa...astructure.png Многие из этих фирм предоставляют целый спектр услуг, относящихся к различным направлениям. Можно ожидать, что в будущем такая тенденция сохранится — все меньше будет компаний, сфокусированных лишь на одном типе услуг. Барьеры для входа в индустрию Издание The Block опросило 38 представителей фирм, связанных с цифровыми активами, касательно проблем, препятствующих освоению блокчейн- и биткоин-индустрии инвесторами традиционного рынка. 53% респондентов выразили мнение, что больше всего отпугивает традиционных инвесторов регуляторная неопределенность. 47% опрошенных убеждены, что инфраструктура рынка цифровых активов все еще недостаточно развитая и поэтому не столь привлекательная. Примерно треть участников опроса посетовала на относительно небольшой объем рынка и его недостаточную ликвидность. По мнению участников опроса, основные риски новой индустрии кроются в таких сферах, как хранение, кредитование и маржинальная торговля. Некоторые респонденты видят риски в том, что многие платформы цифровых активов «чересчур универсальны», поскольку предлагают возможность не только торговли, но и хранения цифровых активов. Другие видят угрозу для отрасли в стремительном росте популярности финансовых продуктов с высоким левериджем, а также в расцвете лендинговых сервисов. Из преимуществ криптоактивов многие опрошенные выделили возможность хеджирования макроэкономических рисков. Значительную часть респондентов привлекает инновационность и прозрачность новых активов. Выводы Пандемия коронавируса лишь незначительно снизила объемы инвестиций в криптопространство. Деловая активность постепенно восстанавливается, возвращаясь к уровням прошлого года. Несколько изменилась и структура инвестиций. Многие игроки рынка стали фокусироваться на более зрелых продуктах, а количество сделок с проектами на ранних стадиях пошло на спад. В прошлые годы больше всего средств поступало в проекты, занимающиеся кастодиальными решениями. В 2020 году большинство крупных инвесторов предпочитает деривативные продукты. Как и прежде, крупных игроков традиционного рынка отпугивает правовая неопределенность. Бытует мнение, что катализатором притока институциональных инвестиций может стать запуск регулируемых продуктов вроде биткоин-ETF. Вселяет оптимизм тот факт, что крупных игроков привлекает инновационность криптовалют, а сама индустрия непрерывно развивается. Следовательно, массовое принятие и приток крупных денег — действительно, лишь вопрос времени. |
Текущее время: 01:39. Часовой пояс GMT +3 |
Powered by vBulletin® Version 3.8.11
Copyright ©2000 - 2024, vBulletin Solutions Inc. Перевод: zCarot
vB.Sponsors