Поиск по форуму |
Поиск по метке |
Расширенный поиск |
К странице... |
|
![]() |
#1 |
Moderator
|
![]()
Власти США стараются не допустить масштабного банковского кризиса, но пока американцы решают внутренние проблемы, круги по воде расходятся все дальше.
Суть банковского бизнеса, если представить его несколько упрощенно — привлечь депозиты под 1% годовых и выдать на эти деньги кредиты под 5% годовых. При этом желательно, чтобы депозитный и кредитный портфели были хорошо диверсифицированы: лучше — тысяча совершенно разных вкладчиков по миллиону, чем один сразу на миллиард (если он свой депозит заберет, у банка возникнут проблемы с ликвидностью), и лучше — много заемщиков из разных отраслей. Когда у банка могут возникнуть сложности? Например, когда ключевая ставка резко выросла: вкладчики хотят переложить свои деньги под более высокие проценты, а заемщики продолжают платить по старым низким ставкам. Эту проблему банки решают следующими способами:
Что случилось с Sillicon Valley Bank Как произошло второе по размеру банкротство в истории американских банков? SVB создали в 1983 году и выбрали в качестве бизнес-модели (как нетрудно догадаться из названия) обслуживание компаний Кремниевой долины. Речь идет в основном о разного рода технологических стартапах. За последние десятилетия эта отрасль бурно росла, поэтому и бизнес-модель банка была весьма успешной. В пандемийное время многие компании из hi-tech сферы выросли в разы, денег у них стало еще больше, поэтому объем депозитов в SVB за 2020–2021 годы утроился. В эпоху «дешевых денег» многие стартапы стали размещать в банке привлеченные от инвесторов средства и держать там свою ликвидную подушку безопасности, поэтому к марту 2022-го у SVB скопилось более 130 млрд долларов депозитов «до востребования». Выдать этот объем денег в качестве кредитов банк не мог — опять же из-за специфики своего бизнеса — в 2020–2021 годах технологическим стартапам не были нужны никакие кредиты. Они спокойно привлекали венчурные инвестиции и выходили на IPO. В отличие от банковских кредитов это, по сути, бесплатные деньги (как правило, их и отдавать не нужно). Поэтому банк вкладывал свободные деньги в надежные облигации. А что может быть надежнее американских гособлигаций (они же — знаменитые «трежерис»)? Только вот на короткие сроки они давали доходность около нуля, а зарабатывать банку как-то надо… В итоге, привлекая средства на короткие депозиты, SVB активно покупал «длинные», в том числе ипотечные, облигации со сроком погашения до 10 лет. А длинные облигации имеют одно известное свойство — показывать хороший «отрицательный рост», когда поднимают ключевую ставку. После многократного повышения ставки ФРС в 2022 году и спада в технологическом секторе депозиты из банка стали оттекать (хай-теки начали тратить свои «ликвидные подушки» на зарплату и другие цели). Чтобы выдать депозиты, банку пришлось с убытком продавать облигации, цены на которые значительно снизились (до 17% по самым длинным выпускам). В итоге хай-теки (а на этом рынке, да еще и в Кремниевой долине, очень многие друг друга знают) совершили массовый «набег на банк» за своими депозитами, который SVB уже не смог выдержать. Кошмар? Да, но еще не все потеряно. Новости — хорошие и не очень Американская система страхования вкладов уже на этой неделе начнет выплаты — лимит до 250 000 USD на клиента. По информации СМИ, это покроет примерно 15% от всего объема депозитов. Учитывая, что банк — согласно официальной отчетности — вкладывал средства все-таки не в высокорискованные проекты, а в облигации, есть неплохой шанс, что все остальные вкладчики получат после процедуры банкротства банка значительную часть сбережений (ведь облигации никуда не испарились, а просто подешевели). На фоне краха Silicon Valley Bank в понедельник акции американских банков теряли в моменте неслыханные 30–60%. К ним подключились и банки Европы, хотя там падение было совсем не таким катастрофическим. Естественно, Дональд Трамп поспешил заявить, что банкротство банков приведет к новой Великой депрессии в США (но надо понимать, что у него сейчас работа такая — при каждом удобном случае говорить: при мне бы такого не было). Глубокие выводы делать рано, но в целом можно сказать, что:
Как это повлияет на нас с вами? Пока американская экономика остается крупнейшей в мире, круги по воде от многих событий в Штатах будут расходиться по всему миру и нас с вами тоже могут зацепить. Например, в последние дни мы уже увидели, что стейблкоины, в которых так любят хранить и переводить за рубеж деньги некоторые граждане, стали не совсем «стейбл» и «отвязались» от доллара. А все потому, что часть своих резервов эмитенты этих «коинов» хранили как раз в обанкротившихся банках. Мир стал маленьким, и в нем все очень тесно связано. Поделись с друзьями
|
![]() |
Цитата |
Ответить |
Опции просмотра |
![]() |
![]() |
![]() |
|
|