Стоит ли инвестировать в IPO российских компаний

[pixelfum]

На мой взгляд, инвестировать в IPO российских компаний в большинстве случаев не стоит, почему?

Отсутствие Lock–Up периода

Lock–Up период — промежуток времени, в течение которого инвесторы не могут продавать собственные акции после выхода компании на фондовый рынок в целях избежания резкого обвала стоимости ценных бумаг эмитента. Как правило, на американских биржах он составляет 90–180 дней, однако в России подобный период отсутствует вовсе, следовательно никто из инвесторов не может быть застрахован от внезапных краткосрочных колебаний котировок.

Аллокация

Аллокация — показатель, равный стоимости полученных ценных бумаг к сумме поданной заявки на участие IPO.
Например, если компания выпустила 1 000 акций на 1 000 000₽, в то время как инвесторы подали заявок на 2 000 000₽, логично, что удовлетворение спроса в полном объеме не представляется возможным. Поэтому их заявки будут выполнены частично, а оставшаяся часть суммы вернется на брокерский счет.

Данное явление относится далеко не только к российскому рынку, однако его все равно стоит учитывать.

Значительная комиссия

Как правило, брокерские компании берут значительную комиссию за участие в процедуре IPO, которая может доходить до 5%.

Убыточность большинства российских IPO

Многие IPO российских компаний имеют значительную убыточность. В качестве наиболее ярких примеров можно привести: ВТБ, Аптечная сеть 36.6

Неопределенность

При IPO компании отсутствует возможность проследить динамику финансовых показателей более чем за 3 отчетных года и в полном объем проанализировать поведение компании на рынке. Поскольку IPO является достаточно рискованной процедурой, на мой взгляд, во многих случаях лучше подождать несколько лет и понаблюдать за развитием компании, чтобы впоследствии приобрести ее акции будучи полностью уверенным в ее дееспособности вместо покупки кота в мешке.